Investissement lié à un programme (PRI) : un financement qui rapporte

Qu'est-ce qu'un investissement lié à un programme ?

Un investissement lié au programme (PRI) est un investissement axé sur la mission, réalisé par une fondation afin de soutenir des actions caritatives. Son objectif premier est de générer un impact, et non un rendement financier ; toutefois, contrairement à une subvention, les fonds sont censés être remboursés, sous la forme d’un prêt à un taux inférieur à celui du marché, d’une garantie de prêt ou d’une prise de participation.

Les PRI se situent à mi-chemin entre une subvention et un investissement classique. Ils permettent à un bailleur de fonds d'investir des capitaux dans une cause, de les récupérer, puis de réinvestir ces mêmes fonds dans de futurs projets, élargissant ainsi la portée d'une enveloppe financière fixe.

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En quoi un PRI diffère-t-il d'une subvention ?

Une subvention est accordée et n'est jamais remboursée ; un PRI est investi et l'est généralement. Cette seule différence modifie la façon dont un bailleur de fonds envisage l'argent. Comme le capital d'un PRI est récupéré, souvent avec des intérêts modestes, il peut être réaffecté à d'autres organisations au fil du temps.

Pour les fondations privées américaines, les PRI sont également pris en compte dans le calcul de l'obligation de distribution annuelle l'année où ils sont versés, à l'instar des subventions, ce qui explique en partie pourquoi leur utilisation s'est développée. Le traitement fiscal précis varie selon les juridictions ; les bailleurs de fonds doivent donc vérifier les règles qui s'appliquent à leur situation.

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En quoi un PRI diffère-t-il d'un investissement lié à une mission ?

Les deux types d'investissement tiennent compte de la mission, mais leurs priorités diffèrent. Un investissement lié à la mission (PRI) privilégie l'impact et accepte un rendement inférieur à celui du marché, voire nul. Un investissement lié à la mission (MRI) vise un rendement conforme au marché tout en s'alignant sur la mission, et est considéré comme un investissement classique plutôt que comme un investissement caritatif.

En résumé, un PRI est avant tout un outil caritatif qui se rembourse ; un MRI est avant tout un investissement qui sert, par la même occasion, la mission. Il est important de bien distinguer ces deux concepts, car ils s'accompagnent d'attentes et de règles différentes.

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Gestion des PRI au sein d'une plateforme

Étant donné qu’un PRI doit faire l’objet d’un suivi sur plusieurs années, portant à la fois sur le remboursement, l’impact et la conformité, il nécessite une surveillance plus étroite qu’une subvention ponctuelle. Une plateforme de gestion des subventions permet à un bailleur de fonds de gérer les PRI parallèlement à ses activités d’octroi de subventions, en assurant le suivi tant du rendement financier que de la mesure de l’impact qui justifie l’investissement.