Investimento legato al programma (PRI): un finanziamento che viene restituito

Che cos’è un investimento legato a un programma?

Un investimento legato al programma (PRI) è un investimento orientato alla missione, effettuato da una fondazione per sostenere attività di beneficenza. Il suo scopo principale è l’impatto, non il rendimento finanziario; tuttavia, a differenza di una sovvenzione, il denaro è destinato a essere restituito, sotto forma di prestito a tasso inferiore a quello di mercato, garanzia su un prestito o partecipazione azionaria.

I PRI si collocano a metà strada tra una sovvenzione e un investimento convenzionale. Consentono a un finanziatore di destinare capitale a una causa, recuperarlo e reinvestirlo in progetti futuri, ampliando così la portata di una dotazione finanziaria fissa.

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In che modo un PRI differisce da una sovvenzione?

Una sovvenzione viene erogata e non viene mai restituita; un investimento PRI viene investito e, in genere, viene recuperato. Questa singola differenza cambia il modo in cui un finanziatore considera il denaro. Poiché il capitale PRI viene recuperato, spesso con un modesto interesse, può essere reimpiegato nel tempo a favore di altre organizzazioni.

Per le fondazioni private statunitensi, gli investimenti PRI vengono conteggiati ai fini del requisito di distribuzione annuale nell’anno in cui vengono effettuati, proprio come le sovvenzioni: questo è uno dei motivi per cui il loro utilizzo è cresciuto. Il trattamento fiscale specifico varia a seconda della giurisdizione, pertanto i finanziatori devono verificare le norme a loro applicabili.

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In che modo un PRI si differenzia da un investimento legato alla missione?

Entrambi investono tenendo presente la missione, ma la priorità è diversa. Un investimento PRI (Mission-Driven Investment) mette al primo posto l’impatto sociale e accetta un rendimento inferiore a quello di mercato o addirittura nullo. Un investimento legato alla missione (MRI) punta a un rendimento in linea con il mercato pur rimanendo in linea con la missione, ed è considerato un investimento standard piuttosto che un investimento di beneficenza.

In breve, un PRI è innanzitutto uno strumento di beneficenza che, per così dire, viene rimborsato; un MRI è innanzitutto un investimento che, per così dire, è al servizio della missione. È importante distinguere i due concetti perché comportano aspettative e regole diverse.

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Gestione dei PRI in una piattaforma

Poiché un PRI deve essere monitorato nel corso degli anni, tenendo conto contemporaneamente del rimborso, dell’impatto e della conformità, richiede un livello di supervisione maggiore rispetto a una sovvenzione una tantum. Una piattaforma di gestione delle sovvenzioni consente a un finanziatore di gestire i PRI parallelamente alle proprie attività di erogazione delle sovvenzioni, monitorando sia il rendimento finanziario sia la misurazione dell’impatto che giustifica l’investimento.